隆冬时节，鹅毛大雪纷纷扬扬，将整个世界染成一片银白。老木匠李有福背着工具箱，深一脚浅一脚地在雪地上往回走。他呵着白气，心里盘算着家里还有半块玉米面饼，今晚就着热水对付一顿算了。
走到山脚下时，他忽然瞥见路边的雪堆里有团黑乎乎的东西。凑近一看，竟是个襁褓中的婴儿！孩子小脸冻得发紫，嘴唇早已干裂，微弱的哭声几乎被风雪掩盖。李有福心头一紧，赶紧解开棉袄，把孩子裹进怀里。他摸了摸孩子身上，还有些余温，便不敢耽搁，一路小跑着往家赶。
回到家，李有福生起炉火，烧了些热水，用小勺一点点喂给孩子。看着孩子渐渐有了血色，他悬着的心总算落了地。他无儿无女，与老伴相依为命，如今这孩子的到来，就像上天赐予的礼物。老伴王氏更是欢喜得不得了，给孩子取名叫李小木，当作亲生儿子一般疼爱。
时光荏苒，李小木转眼十六岁了。这年冬天，他跟着父亲上山选木材。两人背着工具，踩着积雪往深山里走。走到一处背阴的山坳时，李小木忽然看到一棵老树下蜷缩着一团白色的东西。他好奇地走过去，发现竟是一只白狐，浑身冻得僵硬，只有眼睛还微微睁着，透着一丝微弱的光。
李小木想起自己小时候被父亲救起的情景，心中涌起一股怜悯之情。他毫不犹豫地脱下自己的棉袄，把白狐裹在里面，又在附近找了个背风的树洞，将它小心地放进去。他把自己随身携带的干粮分成两半，一半放在白狐身边，这才依依不舍地跟着父亲继续赶路。
“爹，这白狐能活过来吗？”李小木边走边问。
李有福拍了拍他的肩膀，说：“傻孩子，你救了它，老天爷会保佑它的。再说了，这白狐通人性，说不定以后会报答你呢。”李小木似懂非懂地点了点头，心里却记挂着那只白狐。
五年后，李有福得了重病，卧床不起。李小木日夜守在父亲床边，端汤喂药，悉心照料。可终究没能留住父亲的性命，临终前，李有福把李小木叫到跟前，颤巍巍地拿出一把木匠尺，说：“小木啊，这把尺子是老桃木做的，跟了我一辈子。你看这尺头上刻的辟邪符，是当年一位高人给刻的，能驱邪避灾。以后你做木匠活，可别忘了带上它。”李小木含泪接过尺子，重重地点了点头。
父亲去世后，李小木接手了木匠活。他手艺精湛，为人厚道，十里八乡的人家有什么木工活都愿意找他。转眼间，李小木已经二十一岁了，到了该娶媳妇的年纪。附近的媒婆没少给他提亲，可他总是觉得差点意思，不是嫌姑娘脾气太暴躁，就是嫌对方太势利眼，一来二去，婚事就这么耽搁下来。
这天，李小木独自进山选木材，不知不觉天色已晚。他背着木材往回走，走到树林边上时，忽然听到一阵隐隐约约的哭声。他停下脚步，循声望去，只见一个女子坐在一棵大树下，哭得梨花带雨，说不尽的委屈。
李小木走上前去，轻声问道：“姑娘，你怎么一个人在这里哭啊？遇到什么难处了吗？”那女子抬起头，李小木不禁眼前一亮，只见她眉若春山，眼似秋水，肌肤胜雪，说不出的美貌动人。
女子抽泣着说：“我叫小翠，父母逼我嫁给一个有钱的老头，那老头都快六十了，我死也不肯嫁，就偷偷逃了出来。现在我无家可归，又累又饿，实在不知道该怎么办了。”
李小木听了，心中不忍，说：“姑娘若是不嫌弃，就先到我家暂住几日，等你想出办法了再做打算。”小翠听了，眼中露出感激之色，连忙点头答应。
李小木带着小翠回到家，王氏见儿子带回来个漂亮姑娘，心里暗暗高兴，连忙烧火做饭，招待小翠。吃过饭后，小翠主动帮着收拾碗筷，手脚十分利索，王氏对她更是喜欢得不得了。
晚上，李小木让小翠住在自己的房间，自己则去了柴房睡觉。睡到半夜，他忽然听到房间里传来一阵动静，像是有人在挣扎。他心里一惊，连忙起身，拿起父亲留下的木匠尺，快步向房间跑去。
推开门一看，眼前的景象把他吓了一跳！只见小翠披头散发，脸上毫无血色，正张牙舞爪地向他扑来。而在她的脖颈处，竟有一只白狐死死地咬住不放，白狐的眼睛里透着怒火，喉咙里发出低沉的怒吼。
小翠见李小木进来，尖叫着说：“小木，快救救我，这畜生发疯了！”李小木正犹豫间，忽然想起父亲说过的话，这木匠尺能驱邪！他来不及多想，抓起尺子，闭上眼睛，朝着小翠的方向挥了过去。
只听一声哀嚎，房间里顿时安静下来。李小木战战兢兢地睁开眼睛，眼前的景象让他目瞪口呆：小翠不见了，地上躺着一具白骨，白森森的骨头在月光下泛着冷光。而那只白狐则站在一旁，浑身毛发凌乱，嘴里还叼着一块破布。
就在这时，白狐忽然开口说话了：“恩公，多亏你用桃木尺驱走了那白骨精，不然你今晚就性命难保了。”李小木大吃一惊，结结巴巴地说：“你……你怎么会说话？你是……”
白狐低头行了个礼，说：“恩公还记得五年前在山里救过的那只白狐吗？我就是那只白狐啊。当年要不是你救了我，我早就冻死在雪地里了。这些年我一直在山里修行，今天路过这里，看到那白骨精变成美女，想要加害于你，我怎能袖手旁观？”
李小木这才恍然大悟，想起当年救白狐的情景，不禁感慨万千。他连忙对白狐说：“原来你就是当年那只白狐啊，多亏你今晚出手相救，不然我恐怕已经遭了那白骨精的毒手了。谢谢你，谢谢你！”
白狐摇摇头，说：“恩公言重了，滴水之恩当涌泉相报，这都是我应该做的。如今那白骨精已除，恩公以后就不用担心了。我也该回山里继续修行啦，咱们后会有期！”说完，白狐朝着李小木点点头，转身消失在夜色中。
经历了这件事之后，李小木和王氏都感慨不已，他们没想到当年一个小小的善举，竟然在多年后救了李小木一命。从那以后，李小木更加相信善恶有报，为人处世也更加善良厚道。
又过了一年，邻村的张媒婆给李小木说了一门亲事。姑娘是邻村王屠户的女儿，名叫王芳，虽然长得不是特别漂亮，但性格温柔贤惠，勤劳能干。李小木和王芳见了几次面，彼此都很满意，很快就定下了婚事。
成亲那天，李小木特意带上了父亲留下的木匠尺，他知道，这把尺子不仅是父亲的遗物，更是一份善良和正义的传承。婚礼上，宾客们纷纷前来祝贺，大家都说李小木是个好人，一定会有好报。
后来，李小木和王芳过上了幸福的生活，他们生了一对儿女，一家人其乐融融。每当李小木说起当年救白狐、斗白骨精的故事，孩子们都会听得津津有味，眼中满是崇拜和好奇。而那把桃木木匠尺，也一直被李小木珍藏着，成为了他们家的传家宝，诉说着那段关于善良、感恩和正义的传奇故事。