周六休市，本应放假的周末，叶小刚通知农作物期货操盘手来公司开会。
朱丽娟吩咐邓菲给每人分发一份调研报告后示意打开
：“现今食用油市场需要先了解几个名字:中粮(中国粮油食品进出口集团)的几个阶段，嘉里粮油，新加坡威尔玛，Adm，嘉吉公司，邦吉公司。南海油脂，北海油脂，东海油脂。
中粮集团是中国粮食进出口的官方代表，最初的发展靠的是计划经济所赋予的特权。中国油脂行业的发展和逐步与国际接轨要从曹万通掌门的时代说起。随着中国的改革，中国的油脂行业也需要深化，满足老百姓更多的食用油需求。借助外资成了一条捷径。中粮在 80年代中期开始与嘉里集团接触，并在 80年代末与嘉里集团在香港合资成立鹏利公司(其中嘉里 51%，中粮49%)。由鹏利公司与中粮在国内合资(鹏利 80%，中粮20%)建立南海油脂工业赤湾有限公司，从资本结构上中粮控股。南海油脂仅仅是一个精炼厂，投资规模小，在深圳蛇口保税区内以精炼进口大豆毛油为主。
但南海油脂赚到的钱却是投资的无数倍，或者说嘉里粮油通过这个厂赚到了大把的银子，途径是走私。
因为当时国内外油脂差价非常大，国内大概买到，3.5---4 元每市斤，而国外当时的油脂价格大概在，4000 元每吨，也就是2元左右每市斤。而棕榈油更是只有 2000 元不到每吨。南海油脂由于处在保税区内，其进口毛油精炼后如果在境内销售就必须补交高额的关税，而出口则可以免征关税。”
举个例子:进口一吨 4000 元每吨的毛油，精炼费 200 元么吨。成本是4200 元每吨。如果在境内销售需要交40%左右的关税，而出口的话则一分钱不用交。走私的利润就在这 40%的关税。如果交了关税，批发到零售的差价在国内就是正常的。
南海油脂将毛油精炼加工后，报关出口，出口给嘉里粮油在香港或者其他地方的公司，而实际上这些油在蛇口港装船后根本就是在海上兜一卷就回到一些偏僻的海边，由事先联系好的境内走私人员卸货，然后在国内销售。当时的走私规模是空前的,一些广州的农民主要是潮汕和新塘地区的农民通过走私成了亿万富翁。而参与走私的还有当时国营的各省市油脂公司，他们从走私贩手中购买走私油，然后再内地各省市批发零售，赚取差价，获利不菲。走私油脂的高峰在94年前后，南海油脂造就的走私千万富翁无法统计，也就是在那几年，因为走私油猖獗，内地的榨油厂无法与之抗衡，纷纷停止生产转而成了走私油的精炼厂或者中转地。而当初山东河南一些种植大豆的区域逐步放弃大豆，以至干到今天在河南山西陕西等地已经很难看到有大豆种植，而这里在 90年前曾经有着规模的大豆种植。
为什么作为国有企业的中粮不制止这种损害国家利益的走私，因为南海油脂虽然中粮控股，但经营权实际上掌握在嘉里集团手中。最初掌门人郭孔峰(郭鹤年的侄子)后来成为新加坡威尔玛公司的创始人，如今是国内最大的大豆进口商。后期掌门人李福官也为南海的发展付出了几乎是自己的半生。功过无法评估，因为这个世界上很多事情本身就不是黑和白那么简单。而南海油脂已经无可争议的成为中国油脂贸易行业的创始者，曾经一年销售50亿在95年排在北京吉普和贝尔电话之后名列中国合资企业第三名。中粮对于南海油脂的失控最终导致了
嘉里集团的走私失控以及金龙鱼品牌的所有权丢失。
南海油脂事件让曹万通的中粮学到了一些国际油脂贸易的规则，也培养了一批人才(中粮曾经派过一批人在南海油脂工作，后被嘉里系人马驱逐)，而且当时的中粮仍没有与国际农产品巨头也就是大豆贸易商有直接的合作关系。于是最终在香港成立嘉银国际(实际是中粮在香港的子公司)并与中粮合资在天津塘沽成立北海粮油，从而开始直接面对国际上的贸易商。并注册福临门品牌，开展小包装销售。
随着与国际大豆商的接触和国内市场的日益膨胀，以美国政府为背景的国际农产品巨头开始了中国的布局，中粮成为其中一枚重要棋子。此时的中粮已经进入周明臣时代。中粮被国家推入市场大潮中，进入市场的中粮首要任务是赚钱，而只有精炼车间的北海粮油远远不能满足中粮对于利润的追求。而国际大豆商也需要中粮的背景展开在国内的布局，于是双方一拍即合(Adm 和中粮)，成立了后来巨无霸的东海粮油张家港有限公司，如今已经成为世界第一的榨油工厂。由干中粮没有榕油厂管理经验，新加坡威尔玛公司作为合资一方承拍了工厂初期建设和启动的管理方。(威尔玛公司的老板就是南海油脂第一任掌门人郭孔峰)。
不过这一次中粮没有重蹈南海油脂的覆辙，在企业刚刚进入正常运转的1999 年(工厂97年开始投产)就安排张东风接管了工厂的管理权。而东海粮油也成为中粮油脂项目最赚钱的投资。也是周明臣在中粮难得一见的亮点之一。
而周明臣此时并没有看出国际大豆巨头的险恶用心，在第一轮的布局完成后(收买了嘉里集团和扶植威尔玛作为其进入中国的一个代理人以及打着合作的名义完成将中粮转换为其国内代理人)，开始了第二轮的布局(横扫国内中小型榨油厂，然后进行并购)，于是有了 2002 到 2003 年的大豆暴涨暴跌行情。当时中国榨油行业几乎全军覆没，除了中粮船大抗风浪，在巨亏之后扛住以及九三集团因为大部分原料为东北大豆外，全部崩溃。
如果不是中国政府临时成立转基因办公室限制转基因大豆进口，从法律上给予国内大豆商赖账的理由，恐怕国内大部分进出口贸易商都要跳楼。而此时，中国政府乃至中粮才开始有所觉察。而周明臣的下课与此恐怕不无关系。
宁高宁在 04 年空降中粮开始了中粮的宁时代，选择宁高宁一个重要原因可能是其美国留学经历和香港华润的操作基本能达到与国际接轨的标准。但单从宁高宁入主中粮以来的所作所为，证明外行指导内行毕竟还是有些问题。尤其是关系到国计民生的粮食产业。宁高宁的高调并不足以弥补其在战略上的失误。